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cuarenta y nueve fondos superó al índice En todo 2021 y 73 en 2020. Solo dos fondos sostenibles han generado rentabilidades positivas en lo que va de año.
La debilidad va más allá de las acciones estadounidenses. Un análisis reciente de Morningstar sugiere que el 34% de los índices ESG de la empresa, que incluyen acciones y bonos en varias regiones, superaron a sus equivalentes no ESG en enero. Eso es más bajo que la tasa de rendimiento superior del 57% de 2021 y el 75% de 2020.
Las divergencias en el desempeño del sector desempeñaron el papel principal. Muchos fondos ESG tienen un mayor peso en acciones tecnológicas que el mercado en general, y evitan en gran medida el sector energético intensivo en carbono. Esas posiciones los han estado castigando en lo que va del año.
Las reservas de energía, que lideró el mercado más amplio en enero, se han originado con el precio del petróleo. Las restricciones de suministro y el riesgo geopolítico han empujado el precio de la materia prima a su nivel más alto desde 2014.
Las acciones tecnológicas, por otro lado, se han vendido con fuerza. Los inversores se han vuelto más entusiastas con respecto a las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas a medida que la Reserva Federa se prepara para subir las tasas de interés.
Uno de los fondos ESG con peor desempeño este año, el
ProShares S&P Kensho Cleantech fondo cotizado en bolsa
(ticker: CTEX), por ejemplo, tiene casi la mitad de su cartera en tecnología y cero en energía. El fondo ha caído un 22% en lo que va de año, mientras que el SPDR S&P 500 ETF (SPY), que rastrea el S&P 500perdió un 7,3%.
Sin embargo, no todos los fondos ESG son de tecnología pesada. Muchos ETF de índices ampliamente diversificados están diseñados para tener una exposición sectorial similar como el mercado más amplio y solo se les permite elegir ganadores ESG dentro de cada sector.
Los $ 25 mil millones
iShares ESG Aware MSCI EE. UU. ETF
(ESGU), por ejemplo, tiene una ponderación del 3,5% en acciones energéticas, la misma ponderación que el S&P 500. Mientras que los gigantes de los combustibles fósiles del fondo
exxonmobil
(
XOM
) y
Cheurón
(
CVX
), la estrategia no garantiza el rendimiento. El ETF ha caído un 8,2% en lo que va de año.
Algunos fondos sostenibles pueden tener otros enfoques más allá de ESG. El
ETF de acciones sostenibles de EE. UU. de Columbia
(ESGS), por ejemplo, busca pagos de dividendos confiables entre empresas sostenibles. Eso significa que tiene participaciones considerables en los sectores financiero, energético e industrial, y mucho menos tecnología que el mercado en general. No es sorprendente que el fondo haya evitado gran parte del derramamiento de sangre del sector tecnológico este año y haya ganado un 0,8% hasta la fecha.
No obstante, el estratega de Morningstar, Dan Lefkovitz, dice que los inversores deberían ver sus inversiones ESG a través de una lente a más largo plazo. De 2016 a 2021, el 80 % de los índices orientados a ESG de Morningstar con un historial de cinco años superaron a su equivalente no ESG, escribió en un informe publicado la semana pasada, y el 88 % se desempeñó mejor durante los mercados a la baja.
Escriba a Evie Liu a [email protected]